Warren Buffett cytaty

strona 5

„Jeśli nie masz pojęcia o diamentach, poznaj jubilera.”

„Patrz na rynkowe zmiany raczej jak na przyjaciela, a nie wroga – korzystaj z szaleństwa, ale nie bierz w nim udziału.”

„Człowiek posiada pewne przewrotne cechy charakteru, które komplikują najprostsze rzeczy.”

„Wielkie okazje inwestycyjne pojawiają się, gdy wspaniałe spółki są dotknięte przez niespodziewane okoliczności, które powodują przecenę akcji.”

„Najlepszym przedziałem czasowym trzymania akcji jest wieczność.”

„Jeden siedzi dziś w cieniu dlatego, że inny dawno temu posadził w tym miejscu drzewo.”

„Po kupnie akcji giełda nic już nam nie daje. Może być zamknięta na rok lub dwa.”

„W swoim życiu musisz tylko kilka rzeczy zrobić dobrze, pod warunkiem, że nie robisz zbyt wielu rzeczy źle.”

„Dużo lepiej jest kupić wspaniałą firmę za przeciętną cenę, niż przeciętną firmę za wspaniałą cenę.”

„Czas jest przyjacielem znakomitego przedsiębiorstwa, a wrogiem miernego.”

„Dwadzieścia lat trwa budowanie reputacji, a 5 minut jej zrujnowanie. Gdy o tym pomyślisz będziesz postępował inaczej.”

„Kamieniem węgielnym naszego stylu inwestowania jest ospałość granicząca z gnuśnością.”

„Drżyj, gdy inni są zachłanni. Bądź zachłanny, gdy inni drżą.”

„Zasada nr 1: Nigdy nie trać pieniędzy. Zasada nr 2: Zawsze pamiętaj o zasadzie nr 1.”

„Jeśli interes pójdzie dobrze, to akcje być może też.”

„Cena jest tym, co płacisz. Wartość jest tym, co otrzymujesz.”

„Podczas gdy większość Amerykanów z trudem wiąże koniec z końcem, my, superbogaci, korzystamy z wielkich ulg podatkowych. (…) Płacę niższe podatki niż moja sprzątaczka.”

„Jedyny pożytek z prognostyków giełdowych polega na tym, że na ich tle dobrze wypadają wróżbici.”

„Szeroka dywersyfikacja jest konieczna wtedy, gdy inwestorzy nie wiedzą co czynią.”

„Po prostu staramy się być lękliwi, kiedy inni są chciwi, a staramy się być chciwi, kiedy inni są lękliwi.”

„Płaci się bardzo wysoką cenę za pogodną jednomyślność.”

„Bogaci zawsze będą mówić: daj nam więcej pieniędzy, a my pójdziemy i wydamy je, a one potem spłyną w dół do reszty was, ale to nie działa i opinia publiczna zaczyna to rozumieć.”

„Dlaczego nie inwestujesz swego kapitału w spółki, które lubisz? Jak powiedziała Mae West: „Zbyt wiele dobrego może być wspaniałe””

„Ryzyko bierze się z nieświadomości swoich poczynań.”

„Moje poglądy to w 15% poglądy Fishera, a w 85% Grahama.”

„Jeżeli o mnie chodzi, rynek papierów wartościowych nie istnieje. Jest tylko po to, by można było zobaczyć, czy ktoś nie popełnia jakiegoś głupstwa.”

„Obraz gospodarki jest lepiej widoczny przez tylną, zakurzoną szybę, niż przez czysto umytą szybę przednią.”

„Dopiero podczas odpływu okazuje się kto pływał nago.”

„Nigdy nie próbuję zarabiać na giełdzie. Kupuję z założeniem, że następnego dnia mogą zamknąć giełdę i nie otworzą jej przez pięć lat.”

„Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia.”

“Look for integrity, intelligence and energy.”

“Success in investing doesn't correlate with I. Q. once you're above the level of 25. Once you have ordinary intelligence, what you need is the temperament to control the urges that get other people into trouble in investing.”

“Just because Charlie and I can clearly see dramatic growth ahead for an industry does not mean we can judge what its profit margins and returns on capital will be as a host of competitors battle for supremacy. At Berkshire we will stick with businesses whose profit picture for decades to come seems reasonably predictable. Even then, we will make plenty of mistakes.”

“Our future rates of gain will fall far short of those achieved in the past. Berkshire's capital base is now simply too large to allow us to earn truly outsized returns. If you believe otherwise, you should consider a career in sales but avoid one in mathematics (bearing in mind that there are really only three kinds of people in the world: those who can count and those who can't).”

“If I was running $1 million today, or $10 million for that matter, I'd be fully invested. Anyone who says that size does not hurt investment performance is selling. The highest rates of return I've ever achieved were in the 1950s. I killed the Dow. You ought to see the numbers. But I was investing peanuts then. It's a huge structural advantage not to have a lot of money. I think I could make you 50% a year on $1 million. No, I know I could. I guarantee that.”

“Management's objective is to achieve a return on capital over the long term which averages somewhat higher than that of American industry generally — while utilizing sound accounting and debt policies.”

“In a bull market, one must avoid the error of the preening duck that quacks boastfully after a torrential rainstorm, thinking that its paddling skills have caused it to rise in the world. A right-thinking duck would instead compare its position after the downpour to that of the other ducks on the pond.”

“There's a whole bunch of things I don't know a thing about — I just stay away from those. So, I stay within what I call my circle of competence.”

“I insist on a lot of time being spent, almost every day, to just sit and think. That is very uncommon in American business. I read and think. So I do more reading and thinking, and make less impulse decisions than most people in business. I do it because I like this kind of life.”

“Love is the greatest advantage a parent can give.”

“We've long felt that the only value of stock forecasters is to make fortune tellers look good. Even now, Charlie and I continue to believe that short-term market forecasts are poison and should be kept locked up in a safe place, away from children and also from grown-ups who behave in the market like children.”

“Size seems to make many organizations slow-thinking, resistant to change and smug.”

“The strategy we've adopted precludes our following standard diversification dogma. Many pundits would therefore say the strategy must be riskier than that employed by more conventional investors. We disagree. We believe that a policy of portfolio concentration may well decrease risk if it raises, as it should, both the intensity with which an investor thinks about a business and the comfort-level he must feel with its economic characteristics before buying into it. In stating this opinion, we define risk, using dictionary terms, as "the possibility of loss or injury."”

“People will always try to stop you doing the right thing if it is unconventional.”

“Chains of habit are too light to be felt until they are too heavy to be broken.”

“When returns on capital are ordinary, an earn-more-by-putting-up-more record is no great managerial achievement. You can get the same result personally while operating from your rocking chair. Just quadruple the capital you commit to a savings account and you will quadruple your earnings. You would hardly expect hosannas for that particular accomplishment. Yet, retirement announcements regularly sing the praises of CEOs who have, say, quadrupled earnings of their widget company during their reign — with no one examining whether this gain was attributable simply to many years of retained earnings and the workings of compound interest.”

“I'll tell you why I like the cigarette business. … It costs a penny to make. Sell it for a dollar. It's addictive. And there's fantastic brand loyalty.”

“I've reluctantly discarded the notion of my continuing to manage the portfolio after my death — abandoning my hope to give new meaning to the term "thinking outside the box."”

“Buy a business, don’t rent stocks.”

“More than 99% of my wealth will go to philanthropy during my lifetime or at death. Measured by dollars, this commitment is large. In a comparative sense, though, many individuals give more to others every day.
Millions of people who regularly contribute to churches, schools, and other organizations thereby relinquish the use of funds that would otherwise benefit their own families. The dollars these people drop into a collection plate or give to United Way mean forgone movies, dinners out, or other personal pleasures. In contrast, my family and I will give up nothing we need or want by fulfilling this 99% pledge.
Moreover, this pledge does not leave me contributing the most precious asset, which is time. Many people, including — I’m proud to say — my three children, give extensively of their own time and talents to help others. Gifts of this kind often prove far more valuable than money.”

“It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If you think about that, you'll do things differently.”

“You're dealing with a lot of silly people in the marketplace; it's like a great big casino and everyone else is boozing. If you can stick with Pepsi, you should be O.K.”

“Never bet against the United States of America”

“The greater the potential for reward in the value portfolio, the less risk there is.”

“I'm convinced that there is much inefficiency in the market.”